黄金供需

　　供给方面，2024年第三季度全球黄金总供应量同比增加63.4吨，同比上涨5.07%。其中生产商净套保同比下降23.6吨；全球回收金量同比增加23.9吨，同比增长11.3%；矿山产量同比增加54.1吨，同比增长5.79%，矿山产量录得2021年第二季度以来最快增长。

　　2024年第三季度全球黄金需求（不含OTC及其他）同比减少3.7吨，同比降幅连续三个季度收窄。黄金需求的下降主要源于黄金珠宝需求的下降，金条金币需求小幅负增长，珠宝商囤货、科技需求正增长，黄金ETF同比大幅回升。OTC及其他项中往往含有高净值客户及金融机构除了黄金ETF外的实物持金，这部分需求五个季度正增长，2024年第三季度是第二大需求同比增量贡献者。

　　分区域来看，不含央行购金的黄金需求中，第三季度亚太需求同比转负，第三季度欧美需求同比转正。

　　一、全球黄金供给

　　供给方面，2024年第三季度全球黄金总供应量同比增加63.4吨，同比上涨5.07%。其中生产商净套保同比下降23.6吨；全球回收金量同比增加23.9吨，同比增长11.3%；矿山产量同比增加54.1吨，同比增长5.79%，矿山产量录得2021年第二季度以来最快增长。

　　二、全球黄金需求

　　2024年第三季度全球黄金需求（不含OTC及其他）同比减少3.7吨，同比降幅连续三个季度收窄。黄金需求的下降主要源于黄金珠宝需求的下降，金条金币需求小幅负增长，珠宝商囤货、科技需求正增长，黄金ETF同比大幅回升。OTC及其他项中往往含有高净值客户及金融机构除了黄金ETF外的实物持金，这部分需求五个季度正增长，2024年第三季度是第二大需求同比增量贡献者。

　　珠宝需求来看，第三季度所有区域珠宝需求同比均负增，其中美洲欧洲环比降幅收敛，中东地区环比降幅扩大，中国环比降幅小幅扩大，印度同比转为正增长。俄罗斯、巴西保持同比正增长。第三季度珠宝消费同比负增幅度环比收敛，珠宝库存明显增长。

　　金条金币投资需求来看，第三季度金条金币需求同比转负，金币需求降幅大于金条。印度、印尼、马来西亚、泰国、俄罗斯、墨西哥、巴西、韩国和新加坡第三季度均保持同比正增长，基本维持四个季度正增长。中国第三季度金条金币需求同比转负，美国欧洲第三季度金条金币需求同比降幅较第二季度收敛。

　　黄金ETF需求来看，第三季度黄金结束连续九个季度的净流出转为流入。

　　央行购金来看，第三季度央行购金量同比转为负增。2023年第三和第四季度时央行购金量也曾一度负增，主要因为此前基数较高所致。第三季度波兰、乌兹别克斯坦、印度、土耳其、塞尔维亚、捷克等经济体继续增持。减持的经济体中，哈萨克斯坦减持量最大。

　　分区域来看，不含央行购金的黄金需求中，第三季度亚太需求同比转负，第三季度欧美需求同比转正。

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