来源：资产配置研习社

　　文|R9

　　美国大选，靴子落地。

　　特朗普当选美国第47任总统。

　　2016年11月8日，特朗普当选美国第45任总统，

　　距离上次当选总统已经过去了8年，以下梳理了特朗普上次当选美国总统后各大类资产的走势。

　　（备注：本轮宏观经济和货币政策与2016年存在一定的差异）

　　1．特朗普上次当选后美元走势

　　避险情绪上升利好美元。

　　2．特朗普上次当选后纳斯达克指数走势

　　金融、工业、医药等板块领涨美股市场。

　　3．特朗普上次当选后标普500走势

　　金融、工业、医药等板块领涨美股市场。

　　4．特朗普上次当选后美债利率走势

　　特朗普当选后的“宽财政”政策的预期影响下，叠加美联储加息预期的带动，美债利率快速抬升，11月中枢从1.8%快速抬升至2.6%。

　　5．特朗普上次当选后黄金走势

　　特朗普上次当选后黄金短期是下跌的。

　　6．特朗普上次当选后原油走势

　　特朗普上次当选一年后，原油涨幅超过45%

　　7．特朗普上次当选后港股走势

　　特朗普上次当选一年后，恒生指数涨幅超过30%

　　8．特朗普上次当选后A股走势

　　特朗普上任一年内，沪深300涨幅19%。

　　石化、建筑、地产表现相对较好，电子、计算机、消费者服务等板块相对靠后。2016年四季度在地产复苏的带动下，A股市场表现相对较好并迎来慢牛行情，石化、建筑、地产等内需及顺周期板块表现相对较好，而电子、计算机、家电等行业则涨幅相对靠后。整体而言，彼时市场并未充分预期贸易摩擦问题。

　　9．特朗普上次当选后偏股基金走势

　　特朗普上次当选后一年内偏股混合型基金指数涨幅9.42%。

　　10．特朗普上次当选后境内债券走势

　　上任之后三个月，10年期国债收益率抬升60个bp

　　美股：中期震荡上行，但上行空间有限，波动性增加。

　　美债：高确定性策略，但波动持续，中短久期美债性价比较高。

　　美元：延续偏强趋势，通胀属性和避险情绪支撑美元。

　　黄金：可能从利好转为中性，金价高位震荡。

　　A股：中期中性，需关注国内政策，结构上建议红利和成长均衡配置。

　　港股：在震荡中布局两端，关注政策红利和均衡类新经济。

　　境内债券：低位震荡时间拉长，波动加大，需关注超调后的票息产品机会。

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