5月8日，COMEX黄金期货价格早盘震荡拉升，重新站上3400美元关口，截至发稿报3416.1美元/盎司，涨0.72%。黄金相关ETF纷纷走强，黄金ETF华夏（518850）延续涨势，截至发稿涨0.53%，黄金股ETF（159562）溢价交易，溢折率0.06%，其持仓股西部黄金、深中华A、登云股份、六福集团等股涨幅靠前。

消息面上，国家外汇局5月7日披露的黄金储备数据显示，中国4月末黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续六个月增持黄金。

华福证券认为，短期而言，美“对等关税”的潜在风险及不确定性引发市场避险情绪支撑金价，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。

广发期货指出，黄金中长期上涨的驱动在于美国关税和债务压力带来的经济衰退风险，提振避险需求和去美元化背景下的多元化配置需求，而全球央行和金融机构持续购金的步伐持续，在黄金实物流动性偏紧的基本面逻辑未有变化。美联储基于就业市场变化对降息态度有所松动情况下，未来一段时间美国宏观经济数据验证阶段可能对市场的影响增加，在弱美元的趋势中，多头对黄金的配置需求仍较强，金价仍有上行动力，有望年内达到3500美元/盎司。短期一方面美国经济仍有韧性美联储降息可能性较小，但在大规模的美债到期压力下其态度可能使资产价格出现较大波动对避险需求仍有支撑，另一方面若中美谈判取得进展，美股风险偏好修复，缺乏新的驱动下黄金仍面临高位回调压力，后续关注美国通胀等方面数据变化。

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