Moneta Markets 亿汇05月22日市场分析

日内亚市早盘

国际原油市场周三冲高回落，盘中受中东地缘政治紧张情绪推动，一度上涨约1%，但随后美国能源信息署（EIA）公布的全面超预期累库数据，彻底逆转市场情绪，最终国际油价以微跌格局收市。周四亚洲市早段持续回调，纽约期油在61.5美元/桶水平，窄幅波动。

基本面

CNN援引美国情报机构评估称，以色列可能准备对伊朗核设施实施军事打击，这一报道瞬间点燃市场对中东原油供应中断的担忧。伊朗作为OPEC第三大产油国，每日出口超过150万桶原油，更关键的是其扼守霍尔木兹海峡这一全球能源运输咽喉，若局势升级可能导致整个中东地区日均500万桶以上的海运原油面临运输风险。另一方面，尽管美伊今年已举行多轮核协议谈判，美国总统特朗普近期也重启了对伊朗原油出口的制裁攻势，但双方领导人周二的言论表明，谈判依旧“距协议遥遥无期”。

然而市场对地缘风险的定价很快遭遇基本面数据的强力压制，EIA周度报告显示美国商业原油库存意外增加130万桶，汽油与馏分油库存也分别上升80万桶和60万桶，这与传统夏季驾驶旺季来临前市场预期的去库存走势完全背离。

这种供需层面的微妙平衡使得油价对消息面异常敏感，任何风吹草动都可能引发剧烈波动。从更深层次来看，当前原油市场正面临宏观政策与产业周期的双重考验。美联储维持高利率政策的时间可能比预期更长，美元指数持续走强对大宗商品价格形成压制，而全球能源转型加速也削弱了长期需求预期。

展望后市，原油价格的走向将取决于三重因素的动态演变：首先是中东地缘政治风险的演化路径，若以色列真的对伊朗核设施实施打击，可能引发油价短期飙升10到15美元；其次是北半球夏季出行旺季的实际燃料消耗情况，这将验证需求成色；最后是OPEC+在6月会议上的产量政策调整，任何放松减产的信号都可能成为压垮油价的最后一根稻草。

技术面

纽约期油价格近期在60至65美元区间内持续震荡，这一价格走廊已成为多空双方反复争夺的关键战场。日线级别上，60美元整数关口展现出较强的支撑力度，自4月下旬以来油价已三次下探该位置均未能形成有效跌破，表明市场在该价位附近存在较为坚实的买盘承接。特别是在5月中旬的测试中，价格短暂刺穿60美元后迅速被拉回，并伴随成交量放大，进一步验证了该支撑区域的有效性。

然而仔细观察反弹力度可以发现，每次从60美元附近的回升都显得动能不足，价格往往在触及64至65美元区间后便再度回落，显示上方存在显著的抛压。这种上有阻力、下有支撑的格局使得油价陷入典型的箱体震荡走势，MACD指标的快慢线在零轴附近反复纠缠，动能柱呈现缩短态势，而RSI指标则持续在45-55的中性区域徘徊，既未进入超买也未跌入超卖状态，这些技术信号共同反映出当前市场缺乏明确的方向性指引。

从形态结构来看，过去一个月的价格波动正在构筑一个对称三角形整理形态，上下轨分别连接近期的高点和低点，随着时间推移波动幅度逐渐收窄，预示着市场即将选择突破方向。若未来几个交易日价格能够有效突破65美元阻力位，则可能打开上行空间，首道目标位看向68美元，更进一步则可能测试70美元心理关口。

综合来看，当前技术面呈现多空力量相对均衡的状态，在重大基本面催化剂出现前，油价可能继续维持区间震荡格局。同时要提醒所有交易者，期货市场具有高度的不确定性，原油期货价格可能随时发生变化。

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