（转自：ETF炼金师）

　　在近期的市场动荡中，上证指数在本周下跌0.57%，最终收于3348.37点，而深证成指和创业板指则分别下跌0.46%和0.88%。尽管整体市场表现疲软，港股的创新药板块却表现突出，多只相关ETF的涨幅超过8%。

　　根据最新一周的ETF榜单，市场呈现出一定的分化趋势。港股的创新药及黄金板块继续领涨，而A股的科技板块则面临压力。具体来看，创新药50ETF和恒生创新药ETF的涨幅位居前列。在黄金方面，受到国际金价反弹的影响，黄金股ETF（159562）在这一周上涨6.63%，目前规模已达6.1亿元。

　　创新药板块的强劲表现受到多重因素的推动。首先，多家标杆企业在海外市场的授权突破极大提振了市场信心。其次，政策利好不断，创新药的审评审批流程得到加速，医保对接的进展也为行业发展提供了支持。此外，国内药企的研发管线进入了密集收获期，机构资金也在加速布局，尤其是高毅资产等头部私募在二季度对创新药企业进行了密集调研，这从侧面反映出资本市场对行业拐点的认可。

　　展望未来，机构对创新药的前景持乐观态度，认为其将成为2025年医药板块的核心关注点。投资者可重点关注即将举行的ASCO大会的数据披露，以及国产药企的国际市场开拓进展，这些因素可能成为推动后续市场走势的重要催化剂。

　　在资金流动方面，本周ETF市场整体流出46亿元，其中股票ETF流出128亿元，宽基ETF流出123亿元。但值得注意的是，债券ETF依然强势，净流入达115亿元，跨境资金流出63亿元。银华日利ETF本周吸引了34.9亿元的资金流入，成为债券ETF中的亮点。宽基方面，科创50ETF本周也取得了近10亿元的资金流入，规模增至789亿元。同时，军工ETF和酒ETF等也表现出色，吸引了大量资金流入。

　　然而，创业板ETF、热门的创新药ETF以及港股通互联网ETF等则出现了资金净流出，显示出市场对于高风险资产的谨慎态度。投资者对于未来市场的走势可关注政策动向、企业盈利改善的迹象及资金流回情况，这些都可能成为判断后续市场表现的关键因素。

　　此外，截至2025年5月25日，中国市场已有54家基金公司发行了ETF。其中，华夏、易方达及华泰柏瑞在ETF管理总规模方面名列前茅。本周，海富通基金、银华基金和大成基金旗下的ETF规模增长明显，分别增加了29亿元、15亿元和9亿元。

　　根据Go-Goal ETF数据，预计下周将有5只新ETF发行，包括港股通消费ETF、药ETF和易方达创业板50ETF等，这些都是市场关注的热门赛道。同时，恒生汽车ETF、科创医药ETF等也将在下周上市，而近期更有多只航空航天ETF即将密集上线，市场活跃度有望进一步提高。