智通财经APP获悉，周五，现货黄金价格触及最新纪录，达到每盎司3004.86美元，自2025年初以来涨幅达14%，而2024年全年涨幅为27%。此前一交易日，纽约黄金期货在历史上首次盘中突破了3000美元/盎司的门槛。在周四突破3000美元关口的基础上，周五进一步刷新盘中历史高位至3017.10美元。此外，因美国新政府引发政治与经济动荡而寻求避险的投资者，正越来越多地将资金投入黄金交易型开放式指数基金(ETF)，这为黄金市场创纪录的涨势增添了新动力。

自美国总统唐纳德·特朗普1月就职以来，他推行的激进政策转变，包括贸易关税、声称要吞并格陵兰岛的言论，以及为结束俄乌战争采取的非传统外交手段，都推动着黄金价格接连创下历史新高。

独立金属交易员泰·王表示，黄金突破3000美元这一里程碑，是因为“在特朗普搅乱股市的情况下，饱受困扰的投资者寻求终极避险资产”。

黄金传统上被视为地缘政治动荡时期保值的安全资产。今年以来，受特朗普关税政策影响的担忧以及由此引发的股市抛售推动，黄金价格已上涨近14%。

央行购买仍支持

黄金价格还受到了各国央行需求的支撑。主要买家中国在2月份连续第四个月增加黄金储备。

GoldCore首席执行官大卫·拉塞尔表示：“各国央行持续以创纪录的水平购入黄金，试图摆脱日益波动的美元，实现资产多元化。”

市场对美联储实施货币宽松政策的预期也对零收益的黄金有利，交易员预计美联储将在6月重启降息。

世界黄金协会全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示：“投资需求很可能保持强劲，原因有很多……地缘政治和地缘经济风险加剧、通胀预期上升、利率可能降低，以及市场感受到的不确定性。”

高盛在一份报告中指出，其预计2025年底黄金价格达到3100美元的基本情形，以及3100 - 3300美元的预测区间存在上行风险，因为美国政策的不确定性可能会支撑投资者需求。

该行补充称：“我们认为，即便俄乌冲突可能停火，各国央行的黄金购买量在结构上仍将高于2022年俄罗斯央行储备被冻结之前的水平。”

涌入黄金ETF

起初，涌入黄金ETF的主要是欧洲投资者。但分析师表示，政策剧变已开始吸引向来青睐股票的美国投资者。

据世界黄金协会(WGC)数据显示，自2025年初以来，在欧洲上市的黄金ETF持仓量增加了46.7公吨，涨幅3.6%，达到1334.3吨，与2021 - 2024年期间大量资金流出的情况形成鲜明对比。

随着市场进一步进入超买区间，更多资金流入有望为金价提供支撑。

盛宝银行大宗商品策略主管奥莱·汉森表示：“像大型资产管理公司这样的投资者，尤其是西方的投资者，需要足够大的经济增长和股市恐慌，才能说服他们重新投资黄金。这正是我们目前所看到的情况。”

“自2022年美联储开始加息周期以来，这些投资者离开了黄金市场……但随着其他市场如今出现受挫迹象，且未来资金利率可能更低，他们又回来了。”

在基准标准普尔500指数周一遭遇抛售并录得今年最大单日跌幅后，美国散户投资者开始对股市持谨慎态度。分析师称，这增加了市场对黄金的需求，黄金成为规避市场动荡的避风港。

贺利氏贵金属交易员亚历山大·祖姆普费表示：“在美国，尽管全球风险类似，但一些投资者可能不太担忧，这可能是因为他们对美国国内经济更有信心。”

“然而，近期北美黄金ETF资金流入表明，美国投资者对黄金作为避险资产的兴趣也在增加。”今年以来，美国黄金ETF持仓量攀升了68.1吨，涨幅4.3%，达到1649.8吨。

股市之失，黄金之得

盛宝银行的汉森表示，特朗普的政策引发了投资者从多年来吸引大量资金流入的美国股市撤离，至少在短期内，黄金可能成为受益者。

除了由投资者主导的资金流入ETF外，全球散户投资者也热衷于投资黄金。

总部位于伦敦的BullionVault研究主管阿德里安·阿什称，2月，BullionVault在线市场首次购买黄金的人数跃升至2021年5月以来的最高水平。

阿什表示，BullionVault上黄金投资者的购买需求超过客户获利回吐量0.2吨，为2023年6月以来的最高水平。

不过，分析师称，尽管这些因素对市场有支撑作用，但鉴于市场已呈现超买迹象，所有这些因素可能仍无法推动黄金价格进一步上涨。

世界黄金协会高级市场策略师约翰·里德表示，要维持在每盎司3000美元以上，欧洲和北美的零售金条及金币需求需要进一步增加，并且(或者)各国央行加大购买力度。

到目前为止，在经历了近年来的下滑后，今年仅德国的实物金条和金币需求在上升。