这一张是过去20年金价的走势，而今金价受到多种因素影响，包括地缘政治冲突升级，俄乌谈判陷入僵局、中东局势紧张，市场对全球安全局势的担忧推升避险需求；美联储降息预期升温，美国 3 月 PPI 数据超预期，市场押注美联储将于 2025 年 6 月启动降息，美元指数跌至数月低点，黄金作为非美元资产吸引力增强；以及通胀与衰退风险，美国 3 月 CPI 同比上涨 8.5%，创 40 年新高，但核心 CPI 增速放缓，市场对滞胀风险的担忧加速资金流入黄金市场。

有高人总结了这样的规律----购买黄金口诀:逢战大涨，逢选小跌，降息小涨，盛世大跌。

逢战大涨

叙利亚危机：2011 年叙利亚危机爆发，随后多年局势持续动荡，地区安全局势紧张。在这期间，国际黄金价格从 1500 美元 / 盎司左右最高上涨至 1900 美元 / 盎司左右，黄金的避险属性凸显，投资者大量买入黄金推动价格上涨。俄乌冲突：2022 年 2 月俄乌冲突爆发，地缘政治风险指数大幅走高，黄金价格也出现大幅上涨3。伦敦金从冲突前的 1800 美元 / 盎司左右，一度上涨到 2000 美元 / 盎司以上。

逢选小跌

2016 年美国大选：当年美国大选期间，黄金价格在大选前因不确定性有所波动，但在大选结果出炉后，市场对美国经济政策的预期逐渐明确，黄金价格从高位回落。例如，现货黄金在大选前曾触及 1337 美元 / 盎司左右，大选后一度跌至 1120 美元 / 盎司左右。英国脱欧公投：2016 年 6 月英国举行脱欧公投，公投结果公布前，黄金价格因不确定性上涨，从 1250 美元 / 盎司左右涨至 1300 美元 / 盎司以上。但在公投结果公布后，虽然短期内市场出现大幅波动，但随着英国政府推进脱欧进程，市场逐渐适应，黄金价格有所下跌，回到 1200 美元 / 盎司左右。

降息小涨

2008 年全球金融危机后：全球主要经济体纷纷采取降息等宽松货币政策来刺激经济。从 2008 年到 2012 年期间，美国、欧洲央行、日本央行等多次降息。在这一过程中，黄金价格从 700 美元 / 盎司左右上涨至 1900 美元 / 盎司左右，虽然期间也有波动，但整体呈现上涨趋势。欧洲央行降息：2019 年欧洲央行开启降息周期，当年 9 月宣布将存款利率从 - 0.4% 下调至 - 0.5%。受此影响，黄金作为非欧元资产吸引力增强，国际黄金价格从 1500 美元 / 盎司左右上涨至 1900 美元 / 盎司左右。

盛世大跌

20 世纪 90 年代美国经济繁荣期：当时美国经济持续增长，科技进步推动生产力提升，股市等风险资产表现良好。黄金价格从 800 美元 / 盎司左右逐渐下跌至 250 美元 / 盎司左右，在这一时期，投资者更倾向于将资金投入到股票、房地产等能获得更高收益的资产中，黄金的吸引力下降。中国经济高速发展期：2003 年至 2013 年，中国经济保持着较高的增长速度，国内投资渠道不断丰富，房地产市场火热，股市也有阶段性的上涨行情。黄金价格在 2011 年达到 1920 美元 / 盎司左右的高点后，开始逐步下跌，到 2013 年跌至 1200 美元 / 盎司左右，这与中国等新兴经济体经济繁荣，投资者风险偏好上升，对黄金需求相对减少有关。

那么你认为黄金涨跌是否真的有上述规律呢？