今年5月，受全球贸易紧张局势降温等因素影响，金融市场风险资产价格出现反弹，美欧主要股指5月均显著上涨，国际油价小幅上涨。

避险资产黄金价格波动加剧，较4月历史高点下跌超过5%。

总部位于英国伦敦的金融服务机构EBC金融集团分析指出，投资者仍面对美国关税政策反复、日美长期国债收益率飙升、地区冲突持续等主要风险，建议投资者采取保守策略。

今年以来，美国三大股指中仅标普500指数微幅上涨，原油期货累计大跌约13%，黄金价格涨幅仍然好于其他资产，多家华尔街投行继续看多国际金价未来走势。

高盛预计，国际金价今年底有望涨至每盎司3700美元的水平。

摩根大通预计，国际金价或将在2026年第二季度突破每盎司4000美元关口。

不过花旗集团预计，散户投资者购金需求减弱等因素，有可能令金价在2026年之后的一段时间里承受下行压力。

智通财经APP获悉，美国银行预计到今年年底或 2026 年初，黄金价格将达到每盎司 4000 美元，白银价格将达到每盎司 40 美元。去年10月，该行金价将达到3000美元，目前已经超过这一水平。美银分析师表示，贸易引发的地缘政治不确定性将继续支撑金属价格，而对美国政府财政状况日益加剧的担忧可能会推动金属价格进一步上涨。

高盛发表报告，预测到明年中期金价将达到4000美元/盎司，认为相较比特币，黄金将是更安全的对冲工具。高盛认为，绝大多数可用的黄金储备已经被开采，在供应短缺以及通胀忧虑下需求增加，为金价上升提供动力。高盛全球大宗商品研究联合主管Daan Struyven表示，在过去数年，比特币的回报率高于黄金，但波动性亦较大更大，对下跌也更敏感。当市场风胃纳积极时，比特币及股票往往表现较好。因此，在对冲股市下跌方面，黄金作为避险资产较比特币更有效。

黄金及贵金属相关港股：

紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、招金矿业（01818）、灵宝黄金(03330)、中国黄金国际(02099)、万国黄金集团(03939)、老铺黄金（06181）、集海资源（02489）等。