盘前市场动向

1. 6月13日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌1.04%，标普500指数期货跌1.01%，纳指期货跌1.26%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌1.46%，英国富时100指数跌0.31%，法国CAC40指数跌0.94%，欧洲斯托克50指数跌1.24%。

3. 截至发稿，WTI原油涨8.39%，报73.75美元/桶。布伦特原油涨7.68%，报74.69美元/桶。

市场消息

地缘紧张局势升级，油价、金价应声上涨。以色列于6月13日清晨对伊朗核设施及弹道导弹基地发动突袭，造成多名伊朗军事指挥官和核科学家死亡。伊朗最高领袖哈梅内伊在以色列的袭击后发表声明称，以色列将受到严厉惩罚。以色列袭击伊朗引发了对中东这个全球能源供应关键地区爆发更广泛冲突的担忧。截至发稿，布伦特原油、WTI原油均涨近8%。黄金期货涨超37美元，涨幅近1%，报3439美元/盎司。

美联储降息理由越来越充分，下周会议“明鹰暗鸽”？尽管美联储下周料将维持利率不变，但通胀持续降温、就业市场疲软、关税影响有限，降息条件已日趋成熟。美联储下周开会时不必采取行动。与去年9月相比，现在的紧迫性有所减弱。但美联储官员在展望和言论中需要承认风险正在发生变化。经济学家们认为，关税效应在未来几个月将变得更加明显。有经济学家认为，关税是对价格水平的一次性刺激，这意味着一年后通胀率应恢复到关税前的趋势。

外汇期权市场暗示“抛售美国”或暂歇，美元抛压料迎短暂喘息。虽然美元指数交投于三年来低点，但外汇期权市场的交易员们普遍押注，这波席卷全球储备货币的疯狂抛售将在未来几周显著趋缓——即美元抛压将迎来喘息，所谓的“抛售美国”悲观情绪也将大幅缓和。随着美元指数连续五个月走弱，外汇期权市场的悲观情绪在5月曾达到极端。如今距离美联储下一次利率决议仅剩6天，期权市场释放出相对平静的信号。尽管如此，期权交易员们仍倾向于支付更高溢价来布局看跌美元的期权，而不是像2022-2023年那样支付溢价来押注美元反弹的看涨期权。

高盛：下调未来12个月美国经济衰退预期至30%。高盛集团将美国未来12个月经济衰退概率预期从35%下调至30%，主要基于中美新一轮谈判后贸易紧张局势的缓和，具体进展包括：1)关税税率框架协议;2)中国取消稀土出口限制;3)恢复中国留学生赴美求学通道。该行指出，金融条件已基本恢复至加征关税前水平，贸易政策不确定性略有缓解。尽管通胀数据仍有限，但高盛认为关税对消费者价格的影响比最初担忧的更为温和。基于前景改善，高盛同时将2025年GDP增长预期从1%上调至1.25%，并预计失业率峰值将控制在4.4%水平。

中东风险持续升温，摩根大通：最坏情况下油价将涨到120-130美元！摩根大通首席大宗商品分析师Natasha Kaneva在其最新发布的报告中分析称，当前油价接近70美元，较其模型估算的6月公允价值66美元高出约4美元，暗示市场已计入7%的最坏情境概率。摩根大通对油价的基本预测依然谨慎，认为2025年剩余时间油价将维持在60美元/桶中低区间，2026年为60美元/桶。但报告同时表示，一旦以色列攻击伊朗核设施，这一基本情景将化为泡影。在最坏情境下，伊朗石油出口可能减少210万桶/日，而中东地区三分之一的全球石油产量可能受到波及，油价飙升至130美元并非空谈。Kaneva进一步指出，如果冲突扩大，油价反应将呈指数级而非线性增长。若霍尔木兹海峡被封锁，油价可能飙升至120-130美元区间。报告称，霍尔木兹海峡是世界上最繁忙的石油运输通道，这条仅21英里宽的狭窄水道连接波斯湾与印度洋，承载全球30%的海运石油贸易和20%的液化天然气供应，涉及伊朗、伊拉克、科威特、巴林、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋的能源出口。

个股消息

明星科技股盘前普跌，芯片股领跌。周五美股盘前，截至发稿，台积电(TSM.US)、阿斯麦(ASML.US)、美光科技(MU.US)、高通(QCOM.US)、博通(AVGO.US)跌超2%，特斯拉(TSLA.US)、亚马逊(AMZN.US)、英伟达(NVDA.US)、Meta(META.US)、谷歌(GOOGL.US)跌近2%，AMD(AMD.US)、微软(MSFT.US)跌近1%。

Adobe(ADBE.US)掀起“AI+创意软件风暴”! AI驱动业绩与展望超预期。财报显示，Adobe 2025财年第二财季整体销售额实现同比增长11%，至58.7亿美元，高于分析师平均预期的58亿美元。在经历多个季度疲软业绩后，终于在AI大模型大幅提振之下迎来强劲的增长数据。调整后的每股收益则为5.06美元，同样超过分析师预估的约4.98美元。此外，该公司预计，在截至8月的2025财年第三财季，整体销售额将达到58.8亿美元至59.3亿美元，超过分析师平均预期的约58.8亿美元;预计调整后的每股收益将为每股5.15美元至每股5.20美元，分析师平均预期为5.11美元。不过，投资者们仍然对于这家刮起“AI+创意软件”风暴的软件行业龙头能否凭借“嵌入AI大模型的Adobe创意软件全家桶”彻底击败专注人工智能应用软件的新锐公司——比如OpenAI Sora、Runway等——持怀疑态度。截至发稿，Adobe周五美股盘前跌超2%。

姗姗来迟!传苹果(AAPL.US)Siri AI升级版官宣两年后定档2026年春季发布。苹果计划于2026年春季发布延期已久的Siri人工智能(AI)升级版本，这标志着其在AI领域转型的关键一步。据知情人士透露，苹果Siri团队正致力于将革新后的语音助手作为iOS 26.4系统更新的一部分推向市场。这项酝酿已久的升级将使Siri能够调用用户的个人数据和屏幕活动信息，从而更精准地响应用户需求。按照苹果内部软件开发周期惯例，“.4”版本更新(内部代号为“E”)通常于每年3月发布，今年的iOS 18.4和2024年的iOS 17.4均遵循此规律。不过知情人士表示，目前公司内部仅确定春季发布窗口，尚未敲定具体日期。苹果回应置评请求时表示，尚未公布新Siri功能的具体时间表，仅重申此前声明称升级计划将在“未来一年”推出。

芯片大战升级!AMD(AMD.US) MI355芯片叫板英伟达B200，苏姿丰豪言5000亿美元市场“触手可及”。AMD首席执行官苏姿丰在加州圣何塞的公司活动上表示，MI350系列新一代芯片速度超越英伟达竞品，较前代产品实现重大突破。本月开始出货的MI355芯片性能提升达35倍。尽管AMD在AI加速器市场(用于开发和运行人工智能工具的芯片)仍远落后于英伟达，但该公司计划凭借新品缩小差距。苏姿丰此前预测2028年市场规模将达5000亿美元，如今她认为这一数字将被超越。“人们曾认为5000亿美元是高不可攀的数字，现在看来触手可及”。关键问题在于AMD能否扩大AI芯片销售。受美国贸易限制影响，AMD与英伟达均被禁止向中国出售最强性能组件。苏姿丰表示正积极游说特朗普政府放宽对其他国家的AI组件出口限制。她透露近期沙特订单签约前已咨询华盛顿以确保合规，并强调需要更多贸易自由来确保美国技术在全球AI发展中的核心地位。

油轮巨头Frontline(FRO.US)盘前走高。全球最大油轮运营商之一Frontline表示，在以色列夜间空袭伊朗后，该公司对提供船只从波斯湾运输货物“愈发谨慎”。Frontline管理公司首席执行官拉斯·巴斯塔德指出，任何扰乱伊朗石油流动的局势升级都将有利于Frontline这样的公司，因为伊朗的石油通常通过受制裁船只运输。他表示，若替代石油来自非制裁国家，将提振对类似Frontline的“合规船只”的需求。截至发稿，Frontline周五美股盘前涨超6%。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值