前言：

随着中东局势扰动，引爆全球股市雪崩，金价原油等资源板块随之快速拉升，资金避险属性凸显，这种价值转化导致的资源倾斜，对A股有哪些影响？

自5月中旬开始，A股一直在围绕3400点展开全面攻势，由上证50“牵头”，在反复的拉扯当中，虽有短暂站上重要关口；但由于长期成交量萎缩、板块拉升的结构单一等问题，守住3400点显得捉襟见肘，周五在中东地缘冲突的影响下，进而导致A股4000多只股票下跌，再次跌落至3400点下方，在端到端的探底过程里，回升需要等待一个契机。

市场回顾

随着中东局势日趋紧张，市场的感知度是非常敏感的，周五亚太地区股市率先做出反应：

上证指数：报收3370.00点，下跌0.75%；

深证成指：报收10122.11点，下跌1.10%；

恒生指数：报收23892.56点，下跌0.59%；

日经指数：下跌0.89%；

韩国综合：下跌0.87%；

由于亚太市场下跌时没有“标尺”作参照物，只能顺应市场的自由变化，A股盘中下探的过程里，避险板块拔地而起。油气开采与服务上涨8.89%，可燃冰上涨6.15%，贵金属上涨5.14%，军工装备上涨3.21%，资源、黄金、军工三个行业板块的崛起符合避险资金的一贯风格。

无独有偶，周五晚间欧美市场同样迎来普跌局面，道琼斯工业平均指数下跌1.79%，纳斯达克综合指数下跌1.30%，标普500下跌1.13%，盘中虽然出现短暂触底反弹趋势，但持续性欠缺，最终没能扭转颓势。

与此同时，6月13日伦敦现货黄金截止收盘3433美元/盎司，上涨1.10%；沪金期货主连收于794.36元/克，上涨1.72%；布伦特原油主连上涨7.58%，美原油主连上涨7.34%，国内原油主连上涨7.90%。

市场变化

股市与黄金、原油期货差异化的市场行情，使得资源倾斜一边倒的局面。A股市场周五已经下跌了一小截，是否已经吃透了利空带来的利空影响，下周A股开盘是继续下探，还是触底反弹？

一. 去年10月，伊以冲突期间，A股逆势上涨，得益于人工智能、军工板块、半导体等板块的拉动；地缘冲突对A股影响有时并不大，反而是悲观情绪对焦在股市的时候，出现非理性的抛售行为。等到情绪宣泄过后，反过来赋能助推股市，这种“复用打发”每次都在上演。

二. 周五上证指下跌0.75%，成交量放大1000亿左右，不排除A股连续上攻过程当中积累的获利盘乘机套利出局，市场整体冲击力并不大，从富时A50指数只下跌0.42%可以看出端倪；

三. 道指和纳指在周五下跌过程中并没有放量，甚至纳指缩量50%左右，这就很能说明问题，外围市场并没有下跌的动能和趋势，在一定程度上美股参照了A股的行动轨迹，倘若A股周一探底回升，美股大概率也会“照葫芦画瓢”。这是市场的共性，抽离透传的蔓延。

小结

市场变化是双面性的，下跌时可能是机会的到来，上涨时也可能是风险在加速。短、平、快式的下跌形态不一定是市场要行走的方向，反映的也可能是投资者情绪的变化。中东局势变化对A股影响虽然是消极的，但仅限于情绪发散，周一触底的概率极大。

金融市场是串联协同的，股市跌，黄金涨是当下情绪释放的过程，等到资金渗透扩散开了，否极泰来，阳光就从缝隙中照射了进来。

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