背景介绍

权益市场方面，A股市场在1-2月经济数据显示稳中有升的情况下，市场波动性增加。宏观经济稳定上升，市场受到经济数据超预期及政策利好的影响，呈现温和上涨态势。然而，受到汇率波动的影响，市场出现震荡收跌。港股市场则因国际央行的表态而出现大幅波动。海外市场中，央行的表态偏鸽，导致降息预期升温，同时美元指数走强，美债利率下行。

债券市场受到多空因素的影响，利率呈现震荡下行的态势。经济数据显示稳定向好，资金面宽松，央行提出降准空间，债市情绪得到提振。但是，汇率的大幅贬值引发了资金面收紧的预期，债市情绪转弱。尽管债牛尚未结束，但当前市场对供给放量的预期使得长端利率进一步下行面临阻力，债市波动性增加。

大宗商品市场呈现涨跌互现的局面，其中天然气领涨。原油方面，由于美国汽油需求数据不佳以及联合国呼吁加沙地区停火的影响，油价出现回调。贵金属方面，美联储释放鸽派信号，鲍威尔讲话偏鸽，金价应声大涨。然而，美国经济数据强劲，推动美元反弹，金价回吐涨幅。

投资策略

建议的资产配置顺序为：美股＞大宗商品＞A股＞债券＞港股。在A股市场，建议关注出海相关领域，如机械、汽车等，以及具备主题投资特性的TMT、算力、通信等板块。大宗商品方面，长期看好黄金，短期震荡等待更多数据验证。国内债券市场中，虽然持续调整的风险不大，但市场波动性可能会提高。

和讯自选股写手

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