核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

10月24日，沪金主力合约开于628.72元/克，收于624.54元/克，较前一交易日收盘下降0.86%。当日成交量为351695手，持仓量为174608手。

昨日夜盘沪金主力合约开于625.14元/克，收于624.92元/克，较昨日午后收盘上涨0.06%。

10月24日，沪银主力合约开于8290元/千克，收于8230元/千克，较前一交易日收盘下降1.44%。当日成交量为1557933手，持仓量为394511手。

昨日夜盘沪银主力合约开于8224元/千克，收于8166元/千克，较昨日午后收盘下跌0.78%。

隔夜咨询：

昨日晚间，美国方面公布的10月19日当周初请失业金人数录得22.7万人，创2024年9月28日当周以来新低。就业市场表现或正在回升，这有可能会在一定程度上推升通胀预期，不过由于此前美联储主席鲍威尔曾在央行年会上强调，未来美联储货币政策对于控制通胀的态度或有所下降，而会更多关注对经济增长的推动。在地缘方面，加沙停火谈判各方重聚卡塔尔多哈磋商，哈马斯代表前往开罗听取协议；以军称，与黎巴嫩真主党的作战有可能彻底结束。目前黄金价格暂时陷入震荡格局，不过市场给出的定价仍然是美联储将会于11月持续降息，同时未来仍面临美国大选等不确定性，故操作上贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面：

上个交易日（10月24日）上金所黄金成交量41230千克，较前一交易日上涨4.37%。白银成交量758808千克，较前一交易日上涨47.72%。黄金交收量为11020千克，白银交收量为8400千克。上期所黄金库存为12219千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少16658千克至1224543千克。

贵金属ETF方面，最新一期（10月24日）黄金ETF持仓为893.80 吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14936.88 吨，较前一交易日增加95.01吨。 

上个交易日（10月24日），沪深300指数较前一交易日下降1.12%，电子元件板块较前一交易日下降0.04%。光伏板块较前一交易日持平。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：卖出看跌

■风险

流动性风险冲击市场

年内降息幅度不及预期