国内黄金期货价格创12年以来新高 如何看待金价后续走势?

admin2024-10-03金融杂谈48

9月14日,上海期货交易所黄金期货主力合约(AU2312)价格盘中创下12年以来的新高472.98元/克。市场人士指出,短期避险需求进一步推升黄金价格,海外经济增长动能减弱,黄金有望维持中长期向上的趋势。

国内黄金价格连刷新高

从今年黄金价格走势来看,自2022年底国内金价突破400元/克大关后,今年以来金价一路上扬。一季度随着美联储大幅加息后,加息幅度迎来拐点,黄金价格快速上涨,伦敦金价涨至1900美元/盎司上方,接近2000美元/盎司。沪金价格突破了去年高点后震荡调整。调整近一个月后沪金突破区间上轨,一度冲击420元/克,随后回踩后有所走稳。

今年3月中旬受硅谷银行破产事件影响,市场避险情绪上升,金价大幅上涨。五一前后,美国银行体系破产事件发酵,黄金再次上攻前期高点,短期高位震荡后形成顶部结构,市场如期出现调整。7月黄金价格再次上攻,突破前高后再次震荡回落,伦敦金在1900美元/盎司下方附近支撑企稳技术反弹后再次震荡回落,目前仍在反弹中;沪金反弹创今年新高,相对外盘走势更强。

南华研究院分析师夏莹莹对贝壳财经表示,最近黄金市场整体呈现内强外弱走势,国内黄金价格连刷新高,美元计价黄金则仍维持相对震荡格局。内外差异反映的是供需格局的不同,一方面受人民币汇率因素及黄金进口受限影响,国内黄金供应趋紧,另一方面国内黄金消费需求旺盛亦推高国内金价。

中国黄金协会数据显示,2023年1-8月,上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边14316.449吨(双边28632.897吨),同比上升6.06%,累计成交额单边6.2609万亿元(双边12.5217万亿元),同比上升19.07%。

2023年1-8月,上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边40747.867吨(双边81495.734吨),同比上升37.01%。累计成交额单边15.6229万亿元(双边31.2458万亿元),同比上升47.56%。

2023年上半年,全国黄金消费量554.88吨,与2022年同期相比增长16.37%。其中:黄金首饰368.26吨,同比增长14.82%;金条及金币146.31吨,同比增长30.12%;工业及其他用金40.31吨,同比下降7.65%。

中国黄金协会指出,随着经济社会全面恢复常态化运行,国民经济回升向好,全国黄金消费总体呈现较快恢复态势。国家统计局数据显示,金银珠宝成为上半年商品零售类别中增长幅度最快的品类,持续为拉动经济增长贡献力量。

从黄金首饰消费的产品类别来看,因金价持续处于高位,消费者更倾向于购买轻克重产品,且按克重计价产品销量的增幅显著高于按件计价产品,同时,消费者越来越倾向购买更具时代气息的古法金饰品和硬足金饰品。得益于居民收入的持续稳定增长和避险需求的增加,实物黄金投资消费继续较快增长。

中长线金价仍易涨难跌

银河期货贵金属研究员对贝壳财经表示,今年以来,美国经济韧性超预期,居民消费坚挺,就业市场紧张,平均薪资仍以较高速度增长,通胀风险持续,市场对于美国软着陆的预期和美联储将在“更长时间内维持更高利率”的预期走高,推升了美元和美债收益率的走势。预计在未来的一段时间内,美债收益率仍将在高位震荡,美元也将对欧元和日元保持相对强势,贵金属上方仍有压力;另一方面,市场对于美联储加息接近尾声的预期在增强,给贵金属带来支撑,所以预计在中短期内贵金属将震荡运行。

夏莹莹表示,中长线依旧看多黄金行情。首先,三季度美元计价黄金虽仍处于震荡盘整期,但随着9月FOMC(联邦公开市场委员会)会议临近,美联储货币紧缩的“最后一公里”也将更加清晰,在货币政策环境边际转好下,美元计价金价有望止跌并逐步启动上涨行情。即使美联储年底仍存再加息一次风险,但预计贵金属回调空间已经有限,美联储通过一定周期的预期管理,黄金价格的时空交换有望实现。

其次,西方国家增持黄金,并多元化配置外汇储备进程持续推进,为金价需求提供长期支撑。第三,快速加息及高利率环境对实体经济、地产及金融市场等造成冲击,潜在风险情绪触发的可能性,有望成为黄金加速上行的催化剂。

世界黄金协会指出,2023年上半年全球央行创纪录地购金387吨。二季度全球央行购金速度放缓,不过一季度的强劲开局为创纪录的上半年表现奠定了坚实的基础。很多新兴经济体和发达经济体央行都在踊跃购金。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 陈莉 校对 卢茜

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