2025年，金价将飙升至前所未有的高点，接连上涨预示着新一轮抛物线式价格走势可能即将到来。今年，黄金价格已打破多项纪录，自2024年10月以来更是飙升了80%，短短14个月内上涨了1,564.10美元。

最活跃的2025年6月黄金期货合约于2024年10月24日星期一结算价为1,966美元，在近期交易中表现出显著的强势。周一，6月黄金期货上涨96.10美元，截至昨日美国东部时间下午5:05，又上涨97.20美元，短短两天内每金衡盎司累计上涨近200美元。目前，黄金交易价格为3,444.50美元。

市场分析师指出，此次加速上涨让人想起 4 月份金价的抛物线走势，当时金价在八个交易日内从 2,998 美元飙升至 3,509.90 美元，涨幅达 524 美元，达到 17.52%。

支撑金价近期上涨的主要因素有两个：美元大幅走弱以及异常看涨的市场情绪。随着全球经济和地缘政治不确定性日益加剧，投资者越来越多地将黄金视为避险资产。

经济方面的担忧主要源于新政府激进的贸易政策，特朗普总统对几乎所有全球主要经济体征收进口关税。近期的经济报告显示，美国、中国、欧盟以及其他许多国家的经济均出现放缓，这加剧了人们对这些关税将引发通胀上升的担忧。

在全球主要国家实施货币政策导致货币贬值期间，黄金的内在价值尤为具有吸引力。此外，中东地区以及俄罗斯和乌克兰之间不断升级的地缘政治紧张局势也推高了对黄金的需求。

各国央行加速黄金储备

全球各国央行正努力实现资产负债表多元化，减少对美元等传统法定货币的依赖，从而以创纪录的水平增持黄金。世界黄金协会的数据显示，全球各国央行在2024年连续第三年购买了超过1000吨黄金，预计到2025年仍将保持活跃。

中国央行自2月以来连续第四个月增加黄金储备。路透社报道称，“中国黄金储备从1月底的7345万盎司增至2月底的7361万盎司。” 截至2月底，这些储备价值为2086.4亿美元，高于1月份的2065.3亿美元。

去美元化努力刺激需求

各国为减少对美元的依赖并减轻潜在制裁而采取的去美元化举措进一步提振了黄金需求。作为这一战略转变的一部分，各国央行正越来越多地使用美元来购买更多金条。

随着金价维持当前走势，投资者必然会将贵金属纳入其金融投资组合，作为对冲加剧的经济和地缘政治不确定性的工具。这种不断增长的需求很容易推动金价大幅上涨，到今年年底或2026年第一季度，金价可能达到每金衡盎司4,000美元。