人类历史上已经挖掘出来的黄金数量，大概是21万6千吨。

假设以每盎司3300块美金作为计算的基准价格，现在全世界已经被开采出来的总体黄金，其价值大约是25兆美元。

这25兆美元里面，根据世界黄金协会统计，其中有22%的黄金是用于流通领域的金币、金条以及黄金ETF，价值大概是5.5兆美元。

但是才这5.5兆美元，却支撑着300兆各种非实体黄金，各种纸黄金的黄金交易。

所以这本身就是很畸形的现象，存在很大的风险。

正所谓物极必反，现在可能反的时候快来了。

回顾2023年全年，纽约黄金期货交易所的实物黄金交割总量是132427个合约，经过换算，这132427个合约大概相当于1325万盎司的黄金。

这一数据反映了在2023年全年，投资者通过期货合约选择进行实物黄金交割的总体规模。

然而，时间来到2024年12月至2025年3月，短短四个月，纽约黄金期货交易所的交易情况发生了显著的变化。

在这四个月里，有将近1500万盎司的实体黄金期货到期。

按照一般的期货交易逻辑，当期货合约到期时，持有期货多单的投资者有两种选择：要么进行现金结算，也就是接受与合约价值相当的美金；要么选择实物交割，提取相应的实物黄金。

但在这段时间里，出现了一个引人注目的现象：手上握有期货多单的人，他们毅然决然地放弃了美金，而纷纷选择要实物黄金。

很明显就是有人在纽约黄金交易所在挤兑实体黄金。

问题来了！

2023年底，整个纽约黄金交易所实体黄金的储备大概是2000万盎司，但是纽约黄金交易所仅一天的交易量就是大概2500万盎司。

假设有一天大家做期货的都不要美元，都要实体黄金，那么仅是一天就可以把纽约期货交易所的实体黄金轧爆掉。

更准确地讲，并不是纽约期货交易所，而是在交易所里面的造市商。这些造市商基本上就是传统的西方的金融巨头，譬如摩根大通，华尔街那票人。

在2025年4月29日，整个纽约期货黄金交易所的未平仓合约总数是444964张，约4500万盎司黄金。如果按照目前的挤兑风潮持续发生下去，每四个月交割1500盎司实体黄金，用不到一年comex就没有黄金了。